8月26日ღ★★★，金晶科技(600586)发布2025年半年报ღ★★★。报告期内ღ★★★，公司实现营业收入23.94亿元ღ★★★。西南证券于8月27日发布半年报点评指出ღ★★★，公司不断优化产品结构太阳集团app旧版下载苹果版ღ★★★，提高高附加值产品占比ღ★★★，并通过稳定生产降低消耗ღ★★★、优化采购成本等举措实现生产成本的持续降低ღ★★★，以应对市场销售价格的下滑影响ღ★★★。

　　有研报认为ღ★★★，公司深耕玻璃产业链多年ღ★★★，品牌积淀深厚ღ★★★，技术竞争优势突出太阳集团app旧版下载苹果版太阳集团app旧版下载苹果版ღ★★★，产业链一体化布局完善ღ★★★，TCO玻璃长期成长空间广阔ღ★★★。一方面ღ★★★，当前行业反内卷工作持续推进ღ★★★，落后产能有望陆续去化ღ★★★，对行业盈利能力将有效托底ღ★★★；且公司为玻璃行业六六宝贝txt下载ღ★★★、纯碱行业龙头企业之一ღ★★★，金晶玻璃ღ★★★、纯碱入选第一批“好品山东”品牌名单六六宝贝txt下载ღ★★★，品牌力突出六六宝贝txt下载ღ★★★，下游客户认可度高ღ★★★，具备较强竞争优势ღ★★★。

　　另一方面ღ★★★，公司沙岩项目将于年底投产ღ★★★，矿山/纯碱-玻璃-玻璃深加工产业链进一步完善ღ★★★，随着光伏玻璃ღ★★★、节能玻璃ღ★★★、深加工产品占比不断提升ღ★★★，全产业链的竞争优势将不断强化ღ★★★。

　　值得关注的是ღ★★★，分析师认为ღ★★★，公司TCO导电镀膜玻璃不断取得突破ღ★★★，先发优势明显ღ★★★，在光伏玻璃领域具有优质发展机遇ღ★★★，滕州二线TCO产品成功试产并实现量产ღ★★★，奠定了产品批量持续供应能力的基础ღ★★★，未来增长空间广阔ღ★★★。

　　山东省科学技术厅的资料显示tyc太阳成ღ★★★，ღ★★★，通过十余年技术攻关六六宝贝txt下载ღ★★★，金晶科技成功研发出国际先进水平的TCO导电玻璃ღ★★★，填补了此类产品的国产空白ღ★★★，突破了中国太阳能薄膜电池行业发展的技术难题ღ★★★。技术团队还攻克了工业化大面积CVD镀膜难题ღ★★★，并建成多条TCO导电玻璃生产线六六宝贝txt下载ღ★★★，实现规模化生产ღ★★★，成为国内外为数不多掌握TCO导电膜玻璃技术且能实现量产的企业之一ღ★★★，打破了国外技术的长期垄断ღ★★★。

　　凭借完全自主的知识产权和生产工艺六六宝贝txt下载ღ★★★，金晶在山东淄博ღ★★★、滕州等地布局了充足的产能户外LEDღ★★★，ღ★★★，为国内钙钛矿电池研发与量产提供有力支持ღ★★★。目前ღ★★★，公司TCO导电膜玻璃产能达4500万平方米太阳集团app旧版下载苹果版ღ★★★，已经在极电光能ღ★★★、协鑫光电ღ★★★、纤纳光电等国内钙钛矿电池龙头企业实现应用太阳集团app旧版下载苹果版ღ★★★，并创造了业内最高转换效率的记录ღ★★★，占据了国内该领域90%的市场份额ღ★★★，累计销售收入突破1亿元ღ★★★。

　　除了光伏领域ღ★★★，TCO导电玻璃在建筑ღ★★★、汽车等行业也展现出应用潜力ღ★★★。未来该材料还将在光电幕墙显示ღ★★★、智能变色玻璃ღ★★★、加热防雾玻璃太阳成集团tyc234ccღ★★★，ღ★★★、电磁屏蔽视窗及气敏元件等领域拓展应用场景ღ★★★。机构预计到“十四五”末ღ★★★，公司TCO导电玻璃产值可达10亿元以上ღ★★★，储备产能提升到6000万平方米/年ღ★★★，预计带动上下游产业产值近百亿元ღ★★★。

　　西南证券预测ღ★★★，2025—2027年公司EPS分别为-0.04元ღ★★★、0.30元ღ★★★、0.38元太阳集团app旧版下载苹果版ღ★★★，对应PE分别为-132倍ღ★★★、17倍ღ★★★、14倍ღ★★★。公司综合竞争能力突出ღ★★★，TCO玻璃增长空间广阔ღ★★★，看好公司长期成长性ღ★★★，维持“买入”评级ღ★★★。（齐和宁）